铝板带箔集中投产！绿电铝或迎大幅增长

4月25日，在SMM主办的2024SMM（第十九届）铝业大会暨首届铝产业博览会-铝板带箔行业发展论坛上，SMM铝品目高级分析师曲健汇表示，从投产时间看，目前在建的铝板带箔项目几乎都将在2025年之前建成，2024年最为集中，预计有超过240万吨新建产能将在2024年投产。

板带箔

总产量负增长明星产品增速不及预期

据SMM调研统计，2023年中国铝板带产量约1240.8万吨，减产约49.2万吨。铝箔产量约446.4万吨，减产约28.6万吨。减量大多来自河南、江浙等地的中小型企业。

分产品看，2023年罐料、铝箔、双零包装箔、等包材产品在失去海外市场支撑后在2023年下降尤为明显。电池箔等产品产量正增长，但增速不及预期。

2024年，受制于建筑等终端领域不确定性较强，铝板带产量可能仍将负增长，铝箔则有希望在食品包装箔、电池箔等产品的带动下重回正增长。

建筑板块已成为铝板带箔未来需求最大变数，应持续关注房地产竣工表现，基建及老城改造对铝材需求带动力度等。

在建产能接踵而至

据SMM调研统计，目前全国较明确的在建铝板带箔项目共计30个，设计产能合计471万吨，且尚有多个项目尚待明确。

分产品看，电池箔与再生铝板带成为新建项目主力。30个项目中13个与电池箔相关，设计产能合计110万吨。再生铝板带已有多家企业进行布局，相关项目设计产能合计157万吨。

从投产时间看，目前在建的铝板带箔项目几乎都将在2025年之前建成，2024年最为集中，预计有超过240万吨新建产能将在2024年投产。

从企业规模看，在建产能几乎均为大型企业所有。铝板带箔行业产能集中度逐渐上升。

分地区看，在建产能大多集中于河南、江苏、浙江等铝板带箔产能大省。铝板带新建项目相对集中于河南，铝箔新建项目相对集中于江苏、浙江。

需求复苏节奏尚需观察

受制于罐料、单零包装箔等产品需求不足，2022年起铝板带箔行业开工率转升为降，2023年止跌走平但尚未开始走高。

2023年铝板带出口总量277.3万吨，铝箔出口量130.9万吨。经历一年左右的下跌，2023年下半年起铝板带、铝箔出口走势由跌转平，虽未继续下滑但尚未显示出明显回升信号。

板带中罐材（76061220）占比较大且成为此前下跌的主要因素。箔材中双零箔（76071110，76071120）出口跌幅较小，有衬背铝箔（76072000）及单零箔（76071190）降幅较大。2024年几项产品出口量预计同比均将回升，但回升幅度预计有限。

2024年，行业开工率受制于新建产能集中落地预计难以升至较高水平。出口市场海外客户库存下降恰遇贸易摩擦此起彼伏，不确定性极强。

全球降碳态度坚定

降碳

选择低碳原材料是板带箔企业降碳最佳途径

原材料部分是铝板带箔生产过程中碳排放占比最大的部分，高达85%-95%。增加绿电铝与再生铝的使用比例是板带箔企业降碳最有效的途径之一。再生铝降碳效果优于绿电铝，但优质再生铝较少，处理难度较高。

未来--资源为王

目前，华东、华南地区废铝资源最为充裕，且与铝板带箔产能分布高度重合。

2023年，中国铝锭（尚未被合金化的铝水）产量合计约1207万吨，前五大省/自治区分别为新疆、云南、内蒙古、甘肃、陕西。此外河南、广西、青海等地铝锭产量亦较高。

目前云南、四川、青海等地绿电铝资源相对充裕，此外甘肃、宁夏，新疆、内蒙古等地绿电铝潜力较强，未来随着光电、风电等行业发展，绿电铝资源或可迎来较大幅度增长。