2017年中国电解铝行业产量分析及预测

　　2015-2016年由于煤炭价格大跌，电解铝电力成本占比小幅下滑，低于氧化铝成本占比。不过随着煤炭价格走高，2017年电力成本或重回40%，再度成为占比最大板块。虽然近年来，我国电解铝的冶炼生产工艺堪称全球最为先进、最环保。但是迫于对能源的依赖和其他原料端环保相对落后的拖累，电解铝的产能扩张整体对我国环境带来了巨大压力。

　　产能扩张过快，把高耗能的铝行业推上了供给侧改革的道路。

2014年电解铝成本构成

2016年电解铝成本构成

2005-2016 年中国电解铝耗电占总发电量比例

　　当铝耗电接近14000千瓦时，是典型的耗电大户。2000年以来，中国电解铝扩张迅猛，总耗电量从1000亿千瓦时急速攀升至4000亿千瓦时以上，增速超出社会总用电量增速。电解铝产能急速扩张，带来了大量就业岗位，但是同时也付出了环境的代价。考虑到我国原料对外依存度不断上升，在我国电解铝需求增速下降和能源环保压力不断增大的情况下，我国严格控制电解铝新建冶炼项目。坚决落实《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》（国发〔2013〕41号）等有关规定，电解铝建设和改造项目，要严格落实产能等量或减量置换方案，并在网上公示。就业岗位则通过深加工、高附加值加工产业来扶持。

“2+26+3”的政策历程

　　2013年9月国务院发布《大气污染防治行动计划》（以下简称“大气十条”），计划到2017年，全国地级及以上城市可吸入颗粒物浓度比2012年下降10%以上，优良天数逐年提高；京津冀、长三角、珠三角等区域细颗粒物浓度分别下降25%、20%、15%左右。以“大气十条”的发布为标志，中国正式宣战PM2.5，全面开展呼吸保卫战。此后中央相关部委，京津冀及周边地区各省市政府围绕“大气十条”，结合实际情况，2013年9月国务院发布《大气污染防治行动计划》（以下简称“大气十条”），计划到2017年，全国地级及以上城市可吸入颗粒物浓度比2012年下降10%以上，优良天数逐年提高；京津冀、长三角、珠三角等区域细颗粒物浓度分别下降25%、20%、15%左右。以“大气十条”的发布为标志，中国正式宣战PM2.5，全面开展呼吸保卫战。此后中央相关部委，京津冀及周边地区各省市政府围绕“大气十条”，结合实际情况，

“2+26+3”影响铝相关产量

　　“2+26+3”影响范围，我们引用两家咨询机构数据。据百川资讯统计，目前“2+26”城市涉及到电解铝产能的河南企业6家135万吨，河北1家企业10万吨，山东13家企业1018万吨，山西2家企业33万吨。总涉及产能1196万吨，占全国总产能28.1%。“2+26”城市涉及到氧化铝产能的河南企业3家450万吨，山东5家企业2480万吨，山西3家企业22万吨。总涉及产能3150万吨，占全国总产能40.8%。“2+26”城市涉及到预焙阳极产能的河南企业27家278万吨，河北企业3家68万吨，山东企业30家670万吨，总涉及产能1016万吨，占全国总产能43.96%，商业阳极有73.88%受到影响。

“2+26+3”与电解铝相关的城市和产能

“2+26+3”城铝企按照电解槽数量应停产及待停产槽数

　　采暖季电解铝减产产能按照电解槽计算，按照最小电解槽计算，阿拉丁测算，4个月影响产量108.9万吨，其中2017年42.3万吨，电解铝复产能本较高。不考虑停产所影响的机会成本和就业压力，电解铝复产成本在750元/吨。由于复产成本较高，加上政策导向，预计30%采暖季被迫停产的产能将就此淘汰。不考虑产能置换，2018年此影响产量328.5万吨。