环保形势严峻 山东阳极供应持续紧张

　　中国市场山东地区是生产预焙阳极的大省，总产能达全国阳极产能的56.8%。上半年电解铝产量同比增长20%,预焙阳极需求同步增长。从供给方面看，环保政策日益加剧,企业新增产能进展缓慢,严重的暂停建设，投产时间待定，自去年12月以来,环保不达标的预焙阳极企业被迫关停,商用阳极开工率下滑至67%。在现阶段铝价一路稳涨，从行业高盈利背景下看,阳极产能早已充分释放，行业库存下滑至历史底位。至今年8月份预焙阳极供需矛盾恶化，驱动山东地区价格从2950元/吨快速攀升至目前的4350元/吨，涨幅达47.5%。

　　2016-2017年8月主要地区预焙阳极均价走势图

　　据悉，第四批督查从7月14日开始，山东省督查为期9个月，督查范围：济南、淄博、济宁、德州、聊城、滨州、菏泽市。截止8月中旬山东淄博碳素企业继续减产，有部分企业属于停产状态，开工期限等待通知。滨州地区环保督查继续加强，各个企业压产;德州继续减产30%。近日，环保部通报，要将从严治理“散乱污”企业作为强化督查的重点内容之一，对无法升级改造达标排放的企业，2017年9月底前一律关闭，下半年环保部将从严整治环保问题。

　　7-8月督查重点：督查各地是否于6月底前完成排污许可证发放工作;“高架源”自动监测设备安装、联网及运行情况;工业污染源达标排放情况。

　　9月督查重点：9月底前，城市行政区域内所有燃煤锅炉排放的二氧化硫、氮氧化物和颗粒物大气污染物执行特别排放限值，依法查处超标排放行为。督查各地是否完成错峰生产方案及名单制定工作，重点行业中不执行错峰生产的企业，要根据承担任务核定最大允许生产负荷，并按《工作方案》要求进行审批或备案。

　　10月督查重点：京津冀及周边“2+26+3城”环保政策要求,在冬季采暖季,不能达到特别排放限值的炭素企业全部关停,达到排放值的企业也将限产50%。

　　原料市场：由于环保压力增加，山东煅后焦生产企业多数被限产50%左右，淄博地区部分煅后焦企业关停，仅少量煅后焦企业能正常生产，导致煅后焦供应严重不足，煅后焦价格较7月份上涨150元/吨，到厂价至2750-2800元/吨。煤沥青类价格依然快速上涨，截至6月底，主产区改质沥青价格为3650-4000元/吨，与2016年底相比涨幅达1500-1650元/吨;中温沥青价格为3300-3500元/吨，涨幅达1350-1400元/吨。山东最高到厂价已至4400元/吨。

　　2016-2017年8月国内沥青价格走势图

　　受中国供给侧改革影响，目前中国市场山东地区和新疆地区均有电解铝减产情况，但是中铝等企业也有电解铝新增产能将要释放，对于阳极的需求量也会增加，但是预计增加的阳极需求量会小于新增加的阳极产能，据我的有色网统计，2017年下半年全国预焙阳极新增产将达到320多万吨，目前正在建设的阳极新增产能主要集中在山东地区，其中较大的有山东信发、魏桥、索通、天阳碳素等。但供暖季对炭素行业生产限制较大，阳极供应增加的局面或将在供暖季结束后发生。

　　整体看来，利多因素仍然较多。首先环保压力的常态化导致阳极原材料、阳极成品一直处于供应不足状态。其次，为应对供暖季碳素企业限产50%，多数铝厂已开始阳极备货。另外按以往经验，新疆各个铝厂会因为冬季大雪封路，在9月提前进行阳极备货，而由于今年阳极一直处于紧缺状态，备货时间将会提前。综合来看，今年预焙阳极市场很大可能将不会出现淡季，阳极价格也将持续走高，我们预计铝用碳素价格或将上涨至5000元/吨以上。